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Le Market Profile est un outil puissant de l’analyse technique qui a été développé dans les années 1980 par Mike Boyle et Peter Steidlmayer, deux membres du Chicago Board of Trade (CBOT). Utilisé par les traders professionnels pour obtenir des informations détaillées sur les comportements des prix, cet outil se distingue par sa capacité à représenter les zones d’acceptation ou de rejet des prix de manière claire et précise. Dans cet article, nous allons explorer le Market Profile, ses concepts clés, comment il peut être utilisé au quotidien et illustrer son application avec un exemple concret.
I. Qu’est-ce que le Market Profile ?
Le Market Profile est une méthode de représentation des prix basée sur un triptyque : temps, prix et volume. Ce modèle présente une vue structurée de la distribution des prix pendant une période donnée, ce qui permet d’identifier où le marché a trouvé son équilibre (zones de valeur) et où il a rejeté certains prix (queues d’achat ou de vente).
Le Market Profile repose sur une idée simple : les prix évoluent dans un cycle de acceptation ou de rejet, et comprendre où ces zones se trouvent peut aider les traders à prendre des positions stratégiques.
Imaginez que vous êtes dans un marché de fruits. Si tout le monde s’arrête au stand de pommes à 2 €/kg, cela montre que ce prix est accepté. Mais si personne ne s’y arrête, ce prix est rejeté.
👉 C’est exactement ce que le Market Profile aide à voir : où se trouvent les prix attractifs ou ignorés
Les principaux éléments du Market Profile incluent :
- TPO (Time Price Opportunity) : Une unité qui représente une période de 30 minutes pendant laquelle un prix a été échangé.
- Point of Control (POC) : Le prix où se produit le plus grand volume d’échanges.
- Zone de Valeur : La plage de prix où 70% des échanges ont lieu pendant la session de trading.
- Valeur Haute (VAH) et Valeur Basse (VAL) : Les limites supérieure et inférieure de la zone de valeur.
- Queues d’achat et de vente : Les zones où les prix ont été rejetés et marquées par une faible densité de TPO.
Ces concepts permettent de détecter des zones d’équilibre et de déséquilibre du marché, d’identifier des tendances et de prendre des décisions basées sur des données précises.
II. Les Types de Journées dans le Market Profile
Le Market Profile permet de classifier les journées de trading en plusieurs types en fonction de la manière dont le marché évolue. Ces classifications aident les traders à mieux comprendre le comportement du marché et à adapter leurs stratégies. Voici les types de journées les plus courants :
1. Journée d’Équilibre (Balanced Day)
- Caractéristiques : Le marché évolue dans une plage définie, avec une distribution symétrique des prix. Le POC est situé au centre de la zone de valeur, et les prix oscillent autour de cette zone sans tendance claire.
- Comment trader : Lorsque le marché est en équilibre, il est souvent préférable de trader dans la zone de valeur, en utilisant des rebonds pour acheter près du VAL ou vendre près du VAH. Le trader peut placer un Stop Suiveur après quelques points de mouvement dans le sens de la tendance et ajuster son Stop à Breakeven dès que le prix dépasse une certaine distance pour sécuriser la position. La fréquence des trades doit être limitée aux signaux de retour dans la zone de valeur.
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2. Journée Tendance (Trend Day)
- Caractéristiques : Le marché s’ouvre en dehors de la zone de valeur de la veille et continue de s’étendre dans une direction claire (haussière ou baissière). L’accumulation de TPO se fait dans une direction, et le POC se déplace au fur et à mesure de la journée.
- Comment trader : Dans une journée de tendance, le trader peut entrer en position dès que le prix confirme la direction de la tendance. Il doit utiliser un Stop Suiveur au fur et à mesure que le prix progresse dans la direction de la tendance. Il est conseillé de placer le Stop Suiveur en dessous (pour une tendance haussière) ou au-dessus (pour une tendance baissière) des derniers plus bas/plus hauts. En cas de mouvement rapide, le trader peut également ajuster le Stop à Breakeven pour éviter de perdre des gains déjà réalisés.
3. Journée de Rejet (Rejection Day)
- Caractéristiques : Le marché s’ouvre en dehors de la zone de valeur de la veille, mais il rejette rapidement ces niveaux et revient dans la zone de valeur. Cela montre que le marché accepte les prix précédents et les pousse à la baisse ou à la hausse.
- Comment trader : Lorsque le marché rejette les niveaux extrêmes, il peut être judicieux d’entrer dans le sens inverse en trading de contre-tendance. Une fois la position ouverte, l’utilisation d’un Stop Suiveur peut être bénéfique pour protéger les gains au fur et à mesure du mouvement, surtout si le prix retourne dans la zone de valeur. Les traders peuvent ajuster leur Stop Suiveur dès que le prix confirme le rejet, tout en plaçant un Stop à Breakeven en cas de retournement inattendu.
4. Journée de Non-Orientation (Neutral Day)
- Caractéristiques : Cette journée se caractérise par un faible volume de transactions et des mouvements de prix limités. Le marché oscille autour du POC sans direction claire.
- Comment trader : Pendant une journée neutre, il est souvent préférable de surveiller les pauses ou les rotations de prix avant de prendre position. Le trader doit rester vigilant à la formation de nouvelles zones de valeur et entrer dans la direction du break-out lorsqu’une tendance commence à se former. Les trades doivent être peu fréquents et prendre en compte les fluctuations dans un petit range. Un Stop Suiveur est idéal une fois que le prix se déplace au-delà des niveaux de congestion pour éviter un retour à la zone de valeur précédente.
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III. Les Types d’Opérations dans le Market Profile
Le Market Profile ne se limite pas seulement à l’observation des mouvements des prix, mais aide également à déterminer quel type d’opération il convient d’effectuer en fonction des conditions du marché. Voici les types d’opérations les plus courants que les traders peuvent rencontrer :
1. Opération de Contre-Tendance (Counter-Trend Trade)
- Quand l’utiliser : Lorsque le marché affiche des signes de rejet, comme dans une Journée de Rejet. Si le marché s’écarte de la zone de valeur puis revient dedans, cela peut signaler un retour vers l’équilibre.
- Comment trader : Le trader peut entrer en position contre la tendance dès que le prix revient dans la zone de valeur. Un Stop Suiveur est recommandé pour suivre le mouvement dans la direction souhaitée. Il est aussi conseillé de placer le Stop à Breakeven dès que le prix se déplace au-delà du premier objectif pour sécuriser les gains tout en laissant la possibilité d’une plus grande extension.
2. Opération de Suivi de Tendance (Trend-Following Trade)
- Quand l’utiliser : Dans une Journée Tendance, lorsque le marché reste dans une direction sans retournement significatif. L’opération consiste à suivre la direction de la tendance.
- Comment trader : Le trader entre en position dans le sens de la tendance, idéalement après un léger retracement vers la zone de valeur ou autour du POC. Il utilise un Stop Suiveur pour suivre le mouvement, en ajustant son Stop au fur et à mesure que le prix avance. Une fois que le prix atteint une première cible, il peut déplacer son Stop à Breakeven pour limiter les risques.
3. Opération de Breakout (Breakout Trade)
- Quand l’utiliser : Lorsque le marché quitte une zone de consolidation ou une zone de valeur pour entrer dans une phase de forte volatilité, comme un Open Drive ou une Journée Tendance.
- Comment trader : Le trader entre en position lorsque le prix franchit un niveau clé, comme la limite de la zone de valeur. Il peut utiliser un Stop Suiveur pour suivre le mouvement. En cas de succès rapide, le Stop peut être déplacé à Breakeven pour protéger la position tout en laissant le prix s’étendre au-delà des premières zones d’acceptation.
4. Opération de Range Trading
- Quand l’utiliser : Lorsque le marché est en équilibre, typiquement pendant une Journée d’Équilibre. Le marché se déplace dans une fourchette bien définie entre le VAL et le VAH.
- Comment trader : Le trader achète près du VAL et vend près du VAH, en profitant des fluctuations du marché dans cette plage. L’utilisation d’un Stop Suiveur est idéale pour capturer les petites variations de prix et ajuster les positions à la hausse ou à la baisse au fur et à mesure des mouvements. L’objectif principal est de capturer des oscillations à l’intérieur du range tout en ajustant le Stop à Breakeven pour minimiser les risques.
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IV. Étude de Cas Pratique : Utilisation du Market Profile pour Trader le S&P 500
Contexte
Imaginons qu’un trader souhaite trader l’indice S&P 500 en utilisant le Market Profile pour analyser le marché. Le trader est à la recherche de zones d’acceptation et de rejet pour prendre des décisions éclairées.
Exemple Pratique : Une Journée Normale
Le Point of Control (POC) de la veille est situé à 4 500 points, avec une zone de valeur comprise entre 4 480 points et 4 520 points. Le marché ouvre à 4 510 points, juste à l’intérieur de la zone de valeur de la veille.
- Observation Initiale : L’ouverture du marché à 4 510 points indique une forte probabilité que le marché soit dans un état d’équilibre. Le trader observe que la première heure de cotation reste dans une plage étroite, entre 4 490 points et 4 520 points.
- Décision de Trading : Le trader entre long à 4 485 points, avec un objectif à 4 500 points, et un stop-loss à 4 475 points.
- Suivi et Gestion de Position : Le marché atteint l’objectif à 4 500 points, et le trader sécurise son gain avant que le prix ne revienne en arrière.
Exemple Pratique : Une Journée Tendancielle
Le marché ouvre à 4 520 points, au-dessus du VAH de la veille. Le trader observe un mouvement haussier rapide et décide de suivre la tendance.
- Observation Initiale : Le marché montre des signes de continuation haussière.
- Décision de Trading : Le trader entre long dès l’ouverture, avec un stop-loss sous 4 510 points.
- Suivi et Gestion de Position : Le prix monte, atteignant un objectif de 4 550 points.
V. Ressources Supplémentaires pour Approfondir vos Connaissances
Pour compléter votre apprentissage du Market Profile et des stratégies de trading, voici quelques ressources intéressantes :
- Podcast « Entretien avec Trader » :
Un podcast qui offre des interviews avec des traders expérimentés, où vous pourrez découvrir différentes perspectives et stratégies de trading, y compris l’utilisation du Market Profile. Écoutez-le ici :
Entretien avec Trader - Livres Recommandés :
- « Trading with Market Profile« de Peter Steidlmayer : Un livre fondamental qui présente les bases du Market Profile et son application dans les marchés financiers.
- « Mind Over Markets« de James Dalton : Un autre ouvrage clé pour approfondir la compréhension du Market Profile et des stratégies qui l’accompagnent.
- Webinaires et Cours de Trading :
- Rejoignez des formations spécialisées en Market Profile pour obtenir des explications détaillées sur la mise en pratique de cet outil. Ces webinaires offrent une approche plus interactive et pratique.
- Communautés et Forums de Trading :
- Participez à des forums ou des groupes de traders où vous pouvez échanger des stratégies et des idées sur l’utilisation du Market Profile.
Conclusion : Pourquoi Adopter le Market Profile dans Votre Stratégie de Trading ?
Le Market Profile est un outil précieux qui offre une perspective unique sur l’évolution des prix et du volume dans un marché donné. Grâce à ses principes de base, à l’analyse des zones de valeur et des points de contrôle, ainsi qu’aux différents types de journées et d’opérations, le Market Profile permet d’élaborer des stratégies de trading plus fines et plus efficaces.
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